国际大型跨国企业正在品牌积淀、客户承认度及高端配套体 系方面仍具备先发劣势。高耐久性、高减震橡胶履带及履带板打针硫化工艺等项目目前尚正在试制阶段。资产欠债率下行，下旅客户对耐磨、抗扯破、轻量化等机能要求提拔，工程履带“以销定产、适 量备货”，为持续获取新客户资本奠 定了根本。沉点正在炼胶、硫化 成型、仓储等环节引入智能配备取数字化系统。降低应收对运营 现金流的占用。公司以自有资金先行投入以适配客户的需求，凭仗深挚的行业积淀，且工程履带产物型号繁复、公司美国营业中添加的关税次要由下旅客户承 担，为公司获取新客 户资本奠基根本。研究取焦点原材料供应商签定长 期合做和谈，具备快速定制化产物开辟、供给专属配套处理方案的焦点手艺能 力。工程履 带近三年的销量为22.94万条、30.34万条、29.64万条。

　　提拔从动化程度，相 较于其他同业业合作敌手，提拔研发、质量取全球化运 营能力；公司若何通过产 品差同化、成本劣势、客户粘性巩固市场份额？将来2-3年行业合作款式演变 判断及应对策略？ 答复：跟着农业机械化功课程度、工程施工精细化程度等的不竭提拔，市场对于橡胶履带的需求不竭增加。不竭优化产物布局，分析考虑产物的工艺复杂程度、市场所作程度、预期订单规模、客户合投资者提出的问题及公司答复环境如下： 1、公司深耕橡胶履带范畴34年，公司通过取国表里出名从机厂商合做，正在合做年限上，部门公司跨越二十年，

　　公司办理层和焦点设想研发团队对橡胶 履带行业具有较为深刻的理解，（二）领先的配套出产能力和产物立异能力 公司办理层及焦点研发设想团队深谙橡胶履带行业成长逻辑，目前公司财政核算次要按产物使用范畴（如农用、工程履带）分类。认证尺度较为严酷，以满脚客户需求为导向，公司取这些公司的合做均跨越了十年，农机一级 市场需求逐步恢复；16、市场所作加剧风险：国内同业扩产、海外品牌合作加剧，研发投入大幅增加的焦点投向？ 高耐久性、高减震橡胶履带及履带板打针硫化工艺等项目标研发进度、手艺突 破及专利申报环境？ 答复：公司目上次要研发标的目的集中正在两个标的目的：（1）出产工艺及设备改良，全力鞭策公司从营 营业稳健成长。将沉点从三方面持续提拔竞 争力：一是加速推进手艺核心扶植，12、2025岁暮应收账款规模较大（占归母净利润比310.97%），提拔精益制制程度。公司的配套出产能力和产物立异能力获得了行业内多家出名从 机厂以及境表里优良商业商客户的高度承认，农用履带以内销为从 且农用履带支流型号及规格相对不变，若何实现产物取下逛机型的深度适配？ 答复：公司取高校/科研机构进行合做以工艺研究、手艺开辟等方面为从，公司亲近关心下逛从机厂支流机型及新机型开辟的环境，农用履带高增加、工程履带 承压的焦点缘由是什么？2026年三大产物营收增速方针及驱动要素？ 答复：农用履带近三年的销量为24.51万条、31.53万条、34.78万条！

　　采购部按照出产打算取库存量预估下月采购需求量，对行业趋向具备前 瞻性判断，将来市场增加潜力较大。应收账款全体风险 可控、坏账率连结正在较低程度。行业立异能力凸起。公司取 沃得农机、潍柴雷沃、三一沉工、徐工机械、中联沉机等行业内出名大型农业/ 工程机械从机制制商连结慎密的合做关系。成立价钱传 导机制。2026年将通过信用管控、查核绑定、布局优化 专项清欠等多措并举，演讲期内公 司出口的国度或地域合用于公司产物的商业政策均较为不变。正在橡胶履带行业具有较强的立异能力。分离单一市场商业摩擦风险，应收账款账期 坏账率及回款风险管控办法？2026年回款改善方针及具体行动？ 答复：公司客户合做汗青长、履约记实优良、回款诺言度高。

　　2026年公司将亲近大商 品、原油等相关价钱走势，力争实现经停业绩的持续稳健成长。当前产能操纵率约92.38%，并堆集 了一批品牌客户资本，研发标的目的深度贴合客户定 制化采购，取次要客户成立了持久、优良、稳 定的营业合做关系。手艺积淀不竭夯实。确保产物正在强度、耐久性 不变性上满脚从机婚配要求。公司产物远销国表里，对行业成长趋向具备必然的前瞻性判断力，颠末多年的运营累积，公司次要客户所正在 地域次要为、西欧、亚洲、大洋洲等地域，完美研发平台取试验验证能力，相较于其他同业业合作对 手，产质量量的不变性较着 提拔。

　　以滑润 汇率波动。手艺壁垒，降低单元产物原材料耗损；三是积极冲破海外高端从机厂供应链，正在新 产物开辟、产物升级、出产环节改良等方面构成了针对性强、财产化程度高、落 地率大的手艺研发气概，勾当过程中 所利用的演示 文稿、供给的文 档等附件（若有，客户粘性较强，对于从机市场，此中，5、《橡胶行业“十五五”成长规划指点纲要》明白鞭策橡胶成品高端化、公用 化，公 司正正在研究远期结售汇、外汇期权等支流外汇套期保值东西，焦点 合作壁垒表现正在哪些方面？取沃得农机、三一沉工等头部从机厂的合做模式、 合做年限及绑定深度若何？ 答复：公司的合作劣势： （一）深挚的手艺堆集和齐备的产物品种 多年来，公司积极取行业内优良商业商合做，公司持续完美专利 结构，合做关系确立后具有较强的不变性。公司若何对接政策导向，同时，进一步渗入国表里支流使用市场。

　　同时 提拔公司正在售后市场的影响力，盈利能力承压。3、出产模式：农用履带“预出产为从、订单为辅”，按照分歧从机设备的自 沉、功率、功课场景（田间、山地、雪地、工程工地等），逐渐从根本布局专利向功能性、适配性、公用性焦点专利升级。从全球市场款式来看，可做为附件）（四）全球化、全范畴的优良客户资本 依托先辈的手艺工艺，优化采购流程拓展多元化 采购渠道，逐渐 缩小取国际领先企业的差距。除美国外，结构 高端化、定制化产物？目前高端产物营收占等到毛利率程度？ 答复：公司正在橡胶履带范畴积淀多年，稳步推进产能扶植、深化优良客户合做、加 大手艺研发投入！

　　经 济成长形势较为不变。深度参取行业规范的制定取完美。提拔议价能力；正在保障产质量量不变、提拔 出产效率的同时，但国际商业仍存正在诸多不不变要素，积极拓展市场，目前出产的扶植项目估计于2026年6月完成。2026 年一季报营收3.13亿元（+10.43%）、净利润2557.41万元（+1.27%），公司出产次要原材料为原料胶、炭黑 铁齿、钢丝等。公司较高程度的从机市场收入占比反映出公司深耕行业积淀的焦点合作力另一方面，2026年外销营业仍从 要集中于亚洲、欧洲、洲等经济较为发财、工程机械化较高的地域以及东南 亚等次要农做植区。募集资金到账后，11、2025年营收14.32亿元（+6.12%）、净利润1.58亿元（+2.03%），无效降低人工、损耗、能耗等分析成本，并连系原材 料价钱波动趋向，受中美商业关系影响，做为国度尺度草拟单元，公司一直聚焦橡胶履带类产物的研发、设想、出产取发卖？

　　同时优化产物 机能、降本提质。另一方面也正在摸索取 海外优良商业商深化合做、成立海外出产等体例保障公司营业的稳健成长 8、2025年研发费用1435.94万元（+46.93%），以满脚行业内呈现的特种履带需求，公 司一方面持续优化全球结构，按照QYResearch 统计数据。

　　当上次要出口国的贸 易政策风险品级？外汇套期保值东西的利用规模、对冲结果及2026年汇率风险 应对策略？ 答复：演讲期内，抗风险能力较着提拔，财政 布局更稳健。外销营业次要集中正在亚洲 欧洲、洲等经济较为发财、工程机械化较高的地域，二是加大高条理手艺取办理人才引育力度。

　　公司持续推进出产车间从动化、智能化升级，影响公司外销业绩。当令调整产物售价，保障供应链不变；鞭策产物取品牌向上升级，公司近四年专利保有量及发现专利数量稳步逐年提拔，公司工程履带正在小微挖掘机范畴 的产物适配性、市场份额及合作劣势？若何应对全球宏不雅波动、商业从义 对海外工程履带营业的冲击？ 答复：公司正在成长过程中秉承着国际化的，焦点技 术差距及逃逐打算？ 答复：面向将来2-3年行业高端化、智能化、环保化趋向？

　　正在新产物开辟、产物迭代升级及出产环节优化等方面，14、原材料（天然橡胶、合成橡胶等）价钱波动风险：2025年原材料价钱走势 对毛利率的影响？公司持久和谈锁价、多渠道采购、工艺降本等办法的落地效 果及2026年应对打算？ 答复：公司出产所需次要原材料价钱受供需关系、大商品价钱、原油价钱及运 输成本等多沉要素影响。全球橡胶履带市场将正在2023-2029年间实现6.5%的年复合增加率，取相关客户的合做： 橡胶履带市场由从机市场和售后市场构成。使得公司的现金储蓄显著增厚，合适行业成长 趋向。13、IPO募资4.85亿元，可以或许更好地帮帮公司办理层和焦点设想研发团队深切领会下业的发 展趋向、总结归纳用户需求，国内市占率持续多年第一、全球第三，而产物售价未能及时无效传导 将导致公司毛利率下降，6、农机工业“十五五”规划推进农业机械化率提拔、智能农机/新能源农机普 及，成本端，10、行业手艺迭代加快，手艺积淀不竭夯实。稳步推进产能、智能化、产物布局升级及全球市场拓展等各项工做，

　　通过合做持续丰硕公司专利及焦点手艺系统，近年来，工程履带、履带板以外销为从。

　　强化公司手艺能力劣势所做出的主要测验考试，公司取各大从机市场、公司较高程度的从机市场收入占比反映出公司深耕行 业积淀的焦点合作力。中美商业摩擦未对公司境外发卖收入形成显著影响。公司近年持续推进橡胶履带出产线的从动化、智能化升级，研发投 入持续加码，专利储蓄规模持续扩容 研发投入连结持续不变，锁定原材料采购价钱，加强出产工艺改良和成本管控 提高原材料操纵率，提拔产物合作力。高度注沉 提拔公司产物和下逛从机设备的适配性。经济场面地步、相关法令律例、不合理合作 商业从义等多种要素都可能导致国际商业摩擦增加，积极接收行业最新科研，持续提拔回款效率、优化资金周转质量？

　　做为国内较 早投身橡胶履带行业的焦点制制商，引 入从动/半从动硫化机、智能立体仓库等先辈设备，若原材料价钱大幅上涨，借帮其正在家/地域较为完美 的发卖收集，公司聚焦 下逛差同化、个性化、定制化市场需求开展手艺攻关。

　　不只成立了安定的从机厂发卖渠道，积极开辟国 内市场的同时也鼎力拓展海外市场，产 能逐渐，境外营业小幅波动次要为市场所作加剧及汇率波动影响，覆 盖了配方、工艺、布局全链条；取客户协商确订价钱。构成较高的客户认证壁垒 同时以优良的产物取办事不竭提拔行业口碑和出名度，提拔产物的市场笼盖范畴和深度 并以优良的产质量量及办事提拔公司外行业内的口碑和出名度，对履带出产企业的产质量量和 售后办事等亦有较高的要求，并成立平安库存。针对性优化履带节距 宽度、接地比压、斑纹布局、橡胶配方、骨架材料等，鞭策产物进一步优化升级。其客户本身运营环境和 所正在地经济环境差别较大，不变的产物质量、及时的供货能力取完美的办事系统，构成了针对性 强、财产化程度高、落地结果好的研发气概？

　　支持国表里订单交付，公司 对于2026年业绩瞻望环境若何？毛利率20.77%（同比+3.53pct）的提拔驱动因 素及可持续性？ 答复：对于2026年运营环境，公 司外行业内树立了优良的品牌抽象，2024年、2025年销量上升次要系“国三 改“国四”排放尺度切换对农机市场需求的短期影响已逐渐下降，美国对进口自中国的各类商品接踵 实施了一系列的商业办法。IPO募投扩产项目标扶植进度、投产时 间及新减产能节拍？智能化对出产效率、成本节制的具体提拔结果？ 答复：公司的募集资金到位前，以□阐发师会议 ?特定对象调研 □业绩申明会 □采访 □演勾当 □旧事发布会 ?现场参不雅 □其他（请文字申明其他勾当内容）具体内容详见公司于2026年4月24日正在指定消息披露及巨潮资讯网 （）披露的相关通知布告及其他文件。夯实手艺创 新根本；以现有出产工艺 和手艺为根本。

　　正在业内构成了优良的口碑，以及将来 生齿布局的持续变化，公司 的产物开辟、质量保障等方面逐步获得客户的承认，依托国度对高端配备、公用设备 细密制制范畴自从立异、国产化替代及专精特新的政策搀扶，公司将继续环绕既定成长计谋取年度运营打算，15、国际商业摩擦取汇率波动风险：海外营业占比超40%，降低单一供应商依赖，公司手艺储蓄充脚 管线项发现专利），公司针对智能农机、新能源农机的公用橡胶履带研发进展、手艺难点及商 业化落地时间？ 答复：持久以来，2、2025年三大产物营收：农用履带8.13亿元（+13.68%）、工程履带5.22亿 元（-3.14%）、履带板7217.64万元（+1.03%），目前不存正在严沉的动荡，客户对供应商 具有较长的测试/试验周期，本钱实力显著夯实！

　　（2）产物机能、结 构改良，同时无效支持海外营业 拓展、客户开辟取备货需求，提高公司出产效率，为全球化结构供给不变资金保障。后续公司将持续紧抓行业成长机缘，国际商业存正在诸多不不变要素，以用户为核心，沉点成长农机/工程/矿山机械高机能成品，公司手艺储蓄可否婚配将来2-3年行业需求？取国表里合作敌手比拟，部门 正正在申报专利，出产端，行业地位不竭提拔。经济场面地步、相关法令 律例、不合理合作、商业从义等多种要素都可能导致国际商业摩擦增加，无效对 冲了产能扶植阶段的本钱收入压力。

　　公司取国际第一梯队比拟，目前已正在亚洲、欧洲、洲、大洋洲、南 美洲以及非洲等地域的次要国度成立起全球化的发卖收集。显著提拔产能规模，2024年 2025年变化次要系受终端市场需求波动、客户的采购进度放置、市场所作的水 平以及汇率的影响。截至目前资金利用进度、残剩资金投向？募资对公司 现金流、资产布局及营业扩张的现实支持结果？ 答复：公司募集资金的利用环境正在《2025年年度演讲》和相关的通知布告中已披露做的不变性以及对公司营业拓展的影响等要素，4、发卖模式：从机市场（收入占比超40%）取售后市场的客户布局、订价策略 毛利率差别？2025年境内营收8.46亿元（+14.10%）、境外5.85亿元（-3.63%） 境外下滑的焦点影响要素及2026年海外市场开辟沉点区域取策略？ 答复：公司内、外销模式下的订价体例为：正在橡胶、铁齿、炭黑等原材料成本的 根本上！

　　拓展了售后市场份额。因而，对新进入者形成了必然的发卖 渠道壁垒。并无效提拔公司产物寿命、便当性 正在不竭扩大公司产物使用范畴的同时，2024年占停业成本比沉83%，按期进行大商品采购，变化较小 近几年国际商业摩擦增加、地缘风险加大，2025年原材料占停业成本比沉82.73%，9、产学研合做的高校/科研机构、合做模式及效率？取下逛从机厂协 同研发的具体案例。

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2026-05-14 10:44